外盘综述·原油：风险骤增

　　临近年末，美国两党财政谈判再度陷入僵局。尽管上周五公布的部分经济数据有所好转，但些许利多因素难以抵消“财政悬崖”隐患带来的负面冲击。截至收盘，WTI 2月轻质原油报收于88.66美元/桶，全周虽小幅走高1.62%，但最终未能站稳90美元/桶大关；而ICE 2月布伦特原油则锁定在109.15美元/桶，全周略微收涨0.80%，盘中始终难以突破110美元/桶关口。地缘政治因素逐渐降温令供应端失去资金炒作价值，，上周布伦特原油对纽约原油的溢价水平进一步缩小至20.49美元/桶。

　　同去年讨论提高债务上限一样，众多投资者认为，在年底之前美国两党就“财政悬崖”问题会最终达成一致，但日渐转好的谈判趋势却在上周五发生“逆袭”。由于多数保守共和党成员反对富人增税计划导致此前众议院议长博纳与总统奥巴马拟定的“B计划”未能在共和党内获得广泛支持。谈判预案无疾而终不仅出乎市场意料之外，而且戏剧性转变也令投资者的乐观情绪顿时陷入混乱。眼下留给奥巴马扭转乾坤的时间已变得少之又少，“财政悬崖”最终爆发的几率在迅速提高，原油市场面临的风险因素也在急剧膨胀。

　　一方面，系统性危机降临会对油价构成威胁，另一方面，供需环境趋弱也将导致原油面临下探风险。尽管当前北半球处于冬季，燃油消耗跳增推动原油库存下降，但整体回落幅度却弱于往年。据EIA预测，美国11—12月的原油产量会较上年同期增长约5%，至每日1140万桶。供需端此消彼长的后果造成库欣库存降幅不仅弱于预期，而且更是难以起到提振纽约油价的作用。所以国际油价料将难以平静度过今年最后一个交易周。

　　（宝城期货 陈栋）