东亚银行：欧元区财长未就希腊问题达成协议，欧元弱势整理

欧元区财长昨晚在布鲁塞尔举行会议，讨论希腊问题，但未达成任何协议。德国财长朔伊布勒在会前曾警告，希腊有意外违约的风险。希腊财长瓦鲁法克斯则向债权人保证，希腊愿意作出让步；并表示今天将会向国际货币基金组织偿还7.5亿欧元的债务。欧元集团主席JeroenDijsselbloem在财长会议后表示，希腊援助谈判取得进展，但仍需要时间来化解分歧。瓦鲁法克斯预计，希腊将在未来数周内与欧元区及国际货币基金组织达成协议。

即使希腊与债权人最终可达成协议，但根据过往的经验，希腊的承诺可以相信多少，可以兑现多少，投资者应该心中有数。欧元兑美元昨晚大部分时间在1.1140-1.1180之间整理，希腊债务问题仍然是欧元后市的隐忧。欧元兑美元上周虽然曾升至1.1392，但始终受制于1.14-1.15阻力区域，继而回吐至1.12附近，短线有机会进一步下试1.10。

英国央行昨晚如期继续维持基准利率于0.5%纪录低位不变，以及维持资产购买规模在3750亿英镑不变。英国央行会后没有发表声明，会议纪录将于5月20日公布。但留意本周三英国央行将公布的季度通胀报告，届时将会提供较多可参考的资料，例如英国央行对经济增长及通胀前景的最新评估等。

英国大选尘埃落定，卡梅伦成功连任首相及保守党可独立执政，有助政策延续。不明朗因素消除，英镑兑美元昨日延展上周的升势，创年内新高至1.5523。相反，中国在周日再次减息之后，强化了市场对纽西兰联储可能减息的预期，令纽元/美元昨日急跌2.06%至0.7335，是2011年底以来录得的最大单日跌幅。

图1：欧元/美元(日线图)

交易策略

美元/人民币：尽管人行减息，人民币汇价也不宜看淡

图2:美元/人民币(日线图)

中国人民银行由昨天(5月11日)起，将1年期存款利率下调25个基点至2.25%；1年期贷款利率也同时下调25个基点至5.10%，以降低社会融资成本和支持实体经济持续健康发展。这是半年内第三次减息，以应对经济下行压力和低通胀。

中国上周六公布4月CPI年率升1.5%，是连续第8个月在2%以下；PPI年率下跌4.6%，是连续第38个月下跌。另外，中国4月贸易数据持续疲弱，出口年率下跌6.4%，逊预期的上升1.6%；4月进口更大跌16.2%，是连续6个月下跌。中国经济形势内外交困，物价低迷，未来可能仍需再进一步减息。

但人民币汇价近期尚算平稳，昨日在官方中间价的「指引」下，人民币在岸及离岸价都没有怎样跌，因为人行要维持汇价稳定的讯号十分明确。

中美昨晚宣布，中美战略与经济对话第七次会议，将于6月底在华盛顿举行。加上IMF即将检讨SDR一篮子货币，中国正努力争取支持将人民币纳入SDR篮子货币里面，，所以尽管人行减息，人民币汇价也不宜看淡。美元兑在岸人民币(CNY)短线料将在6.19-6.22之间整理为主。

本周重要?

日期?

本周重要?續)

日期

?

?

??際?底

市?鲱A期

上次?底

05/13/201519:00

美?

MBA

貸款申指?

5

月

8

日

--

-4.60%

05/13/201520:30

美?

先期零售銷售

(

月比

)

四月

0.20%

0.90%

05/13/201520:30

加拿大

Teranet/NationalBank

房?r指?

(

月比

)

四月

--

0.30%

05/13/201520:30

加拿大

Teranet/NationalBank

房?r指?

(

年比

)

四月

--

4.70%

05/13/201520:30

美?

零售銷售

(

不含汽

)(

月比

)

四月

0.40%

0.40%

05/13/201520:30

美?

零售銷售

(

不含汽及汽油

)

四月

0.50%

0.50%

05/13/201520:30

美?

進口物?r指?

(

月比

)

四月

0.20%

-0.30%

05/13/201520:30

美?

進口物?r指?

(

年比

)

四月

-9.80%

-10.50%

05/13/201522:00

美?

企?I存

三月

0.20%

0.30%

05/14/201506:30

紐西蘭

BusinessNZ

製造?I?褓?理人指?

四月

--

54.5

05/14/201506:45

紐西蘭

零售銷售

(

扣除通膨

)(

季比

)

第一季

1.60%

1.70%

05/14/201507:01

英?

RICS

房?r指?

四月

--

21%

05/14/201507:50

日本

?糯媪

M2(

年比

)

四月

3.60%

3.60%

05/14/201507:50

日本

?糯媪

M3(

年比

)

四月

3.00%

3.00%

05/14/201520:30

加拿大

新屋?r格指?

(

月比

)

三月

--

0.20%

05/14/201520:30

加拿大

新屋?r格指?

(

年比

)

三月

--

1.40%

05/14/201520:30

美?

PPI

最終需求

(

月比

)

四月

0.10%

0.20%

05/14/201520:30

美?

PPI(

不含食品及能源

)(

月比

)

四月

0.10%

0.20%

05/14/201520:30

美?

PPI

不含食品、能源及貿易

(

月比

)

四月

--

0.20%

05/14/201520:30

美?

PPI

最終需求

(

年比

)

四月

-0.80%

-0.80%

05/14/201520:30

美?

PPI(

不含食品及能源

)(

年比

)

四月

1.00%

0.90%

05/14/201520:30

美?

首次申失?I救?鹑

5

月

9

日

--

265K

05/14/201520:30

美?

PPI

不含食品、能源及貿易

(

年比

)

四月

--

0.80%

05/14/201520:30

美?

連續申失?I救?鹑

5

月

2

日

--

2228K

05/14/201505/18

中?

外?苯油顿Y

(

年比

)

人民?

四月

2.00%

2.20%

05/15/201507:50

日本

PPI

月比

四月

0.10%

0.30%

05/15/201507:50

日本

PPI

年比

四月

-2.10%

0.70%

05/15/201513:00

日本

消費者信心指?

四月

41.8

41.7

05/15/201515:15

瑞士

生產者及進口?r格

(

月比

)

四月

--

0.20%

05/15/201515:15

瑞士

生產者及進口?r格

(

年比

)

四月

--

-3.40%

05/15/201516:30

英?

營建產出季調

(

月比

)

三月

--

-0.90%

05/15/201516:30

英?

營建產出季調

(

年比

)

三月

--

-1.30%

05/15/201521:00

加拿大

成屋銷售

(

月比

)

四月

--

4.10%

05/15/201521:15

美?

工?I生產

(

月比

)

四月

0.00%

-0.60%

05/15/201521:15

美?

產能利用率

四月

78.40%

78.40%

05/15/201522:00

美?

密西根大?W市?夥

五月

(

初值

)

96.5

95.9

05/15/201522:00

美?

密西根大?W目前景?

五月

(

初值

)

--

107

05/15/201522:00

美?

密西根大?W預期

五月

(

初值

)

--

88.8

05/15/201522:00

美?

密西根大?W

1

年通膨

五月

(

初值

)

--

2.60%

05/16/201504:00

美?

?Q長期

TIC

流量

三月

--

$9.8B

05/16/201504:00