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央行全面降准

移动版    时间:2022-11-29 21:37

11月25号,央行决定于2022年12月5号降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,释放长期资金约5,000亿元。这对正处于复苏阶段的中国经济是一针强心剂,降低存款准备金率是什么意思?就是商业银行上缴央行的钱变少了,银行自己可以支配的钱变多了,可以贷款给个人机构企业等,这会让更多的钱流向市场,也可以看作是放水的一种形式。

这时降准主要有两方面的考虑,一方面是为了保持市场的流动性,12月间有5,000亿元的到期,mlf全称是中期借贷便利,是通过央行把钱借给商业银行,再通过商业银行贷款给需要的企业,由此来增强市场的流动性。而mlf的到期意味着市场增量就会减少了,企业无论是贷款还是销售都会变得困难。这时候通过降低释放5,000亿元资金,能够有效形成对冲,进而支持企业的经营。

另一方面降准它也是减轻金融机构的压力。拿银行来说,你看目前面临的一大状况是存款吸收太多,贷款放出太少,吸收存款是要付利息的,银行希望手里有钱又希望少付6,利息降准就能起到作用,此次降准会降低金融机构资金成本,每年约56亿元,银行等金融机构的压力就会减轻了。

降准对股市、债市、楼市、汇市会有什么影响?首先我们来看降准会利好股市,因为有更多的钱从银行流出,,能够提着人们的投资信心,股票这类风险资产就会受到一定的追捧了。第二是降准也会利好债市。近期债券价格大跌,原因就在于市场预期放水落空了。因为最近楼市和防疫的利好政策频出,人们会觉得经济复苏越来越稳定,与其接下来货币政策会收紧,利率会升高,钱都会跑回到银行,所以使得债券市场受到了冲击。现在央行开始全面降准,就打消了人们对于货币政策收紧的顾虑,这对债市也是一个利好。

第三点原因是降准对楼市也是一个利好,供给端降准释放的资金可以有效支持房企融资,有利于保交楼需求端降准,虽不像降薪量直接影响贷款利率,但有助于推动LP二也就是贷款基础利率水平的下降,从而降低一部分贷款房贷人的负担。第四点降准短期不利于汇市,因为降准会向市场释放资金,一定程度会人民币贬值,但从长期上来看,降准会加大对实体经济的支持,后续宏观经济会企稳,这对人民币汇率长期依然是利好。

第五点是虽然本次降准0.25个百分点,与去年前年降准0.5个百分点相比并不算多,但为市场住的信心非常重要。当他疫情反复,就业消费低迷,企业难熬,股债楼会都在经历着考验。

2022年底的寒冬,我们还得咬牙喷过去。

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