海南矿业：打造资源品电商平台 买入评级

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作者：来源：齐鲁证券

　　[摘要]

　　投资要点：

　　主要事件：供应链综合服务项目和补充流动资金；向地下开采过度：海南石碌铁矿地采及相关配套工程主要包括石深部开采工程和矿选矿技术改造工程。

　　公司原有的石碌铁矿为露天开采矿山，自1957年复产以来，经历了五十多年的开采，目前露天采场已经处于开采末期，预计最大的露天采场——北一采场将于2016年闭坑。2016年以后，石碌铁矿将逐步过渡为以地下开采为主，深部开采工程项目是可持续经营的保障，目前项目正在建设中，预计北一西区2015年能够正式出矿。石碌铁矿选矿技术改造工程是公司深部开采工程的配套项目，在现有选矿系统中增加跳汰系统和强磁抛废系统，能够实现系统的改造升级，提高采矿效率、降低采矿成本、提升回收率；公司估计当进口铁矿石价格在55~65美元区间波动时，项目能够每年为公司带来净利润0.8~2亿元。5月21日普氏铁矿石62%指数为59美元/吨。