美债“庞氏骗局”还能玩多久？

美债一旦违约，全世界会陪着美国一起买单。这是美国总统拜登近期向全世界发出的警告。要说世界上最大的庞氏骗局是什么呢？当美债莫属。靠着不断借新还旧，美国目前的国债已超过了三十一万亿美元，是美国政府每年财政收入的七到八倍。就算美国政府每年一分钱都不花，不算利息也得还上七到八年，这还是理想状态。事实上，美国政府每年都入不敷出，像国防、医疗、养老金等都需要大量开支，美债还在逐年的攀升。跟其他国家不一样的是，其他国家发债基本都是自家人买，而美债中大约有1/4是海外债，一旦违约，各国就会一起受损。但美国也不敢轻易违约，因为这会影响到美国政府的信誉。信誉是一国重要的无形资产，一旦信誉受损，日后借钱就难了。对美国而言呢，美债做到技术上不违约其实不难，只要一边借新还旧，一边提高法定债务上限就可以。了。从1960年起，美国已经78次提高了债务上限，但这样做并不等于发债没有约束，因为市场也会有一些反制措施。你比如说抛售美债，降低美债的系数，评的反制措施只能起到提醒作用，提醒美国发债温和一点，动作别太猛。理论上，只要美元霸权地位不动摇，美债庞氏骗局就可以玩下去，因为各国在国际上做生意都需要一些美元，相比手里拿着美元，买入一些美债可以避免外汇缩水，还有一些收益。所以买美债是刚需。尽管各国都知道美债套路是借新还旧，美债暴雷又被收割的风险，，但也没有更好的办法了。从长远看，对美元霸权有威胁的两种货币就是欧元和人民币。从目前国际支付结算占比上看，美元占了41.74%，欧元占了32.64%，人民币只占2.26%。从长远看，一股货币地位要跟综合国力相比。匹配，这里包括经济、政治、军事、科技、文化、外交等，尤其以经济实力为基础。美国现在的GDP是二十五点五万亿美元，我国是十七点三万亿美元，欧盟是十七点二万亿美元，而我国的经济增速高于美国和欧盟。人民币崛起是大势所趋，当未来人民币同美元、欧元三足鼎力，就会有越来越多的国家增持人民币储备，减少美元储备，美债的国际需求会减少。当海外刚需购买者越来越少，美债只能留回国内，有美国的金融机构、个人投资者、美国养老金和美联储来买单，其中除美联储外，其他都以投资为目的。届时啊，美国举债空间会大幅缩小，这种拆东补西的模式也将难以为继。首先，美国发债不敢多发，因为一旦多发，市场买不完，只能由美联储借盘，就等于变相印钞，将有几千亿美元流向市场最高通胀。其次呢，美债利率不能。恒低也不能高，因为各国都是冲着投资去的，利率低了没人买，而利率高了，美国政府违约的风险会加大。当市场感受到美债违约风险加大，又会要求更高的利率，这等于把美国政府往绝路上逼。当美债空间被压缩，就要考虑管理债务，你比如说削减一些公共开支、国民福利的，但由减入奢易，由奢入俭难，相关部门能答应吗？领养老金的人能答应吗？眼下美国政府还考虑不了这么长久的事，底气在于美元霸权依旧稳固，美债的海外需求依旧强劲。而我国也不用着急，人民币成为世界货币并非一蹴而就，我国要把注意力放在避免被美债收割上，要稳健推进人民币的国际化进程，在扩大贸易规模、增强人民币信誉、增强投资吸引力和构建结算系统这四大方向上同步发力，练好内功。相信不久的将来，随着人民币自身实力的走向，基于美元霸权下的美债。尝试骗局会不攻自破。