随着近期股市的大跌，市场阴谋论甚嚣尘上，这不禁让我想起来市场流传最广的阴谋论，“日本被美国的货币战争拖垮”。人人都喜欢听故事，故事也很动人，但有的时候故事看多了，反而让人忽略了事实。
市场普遍认为：80年代的广场协议，令日元大幅升值，导致日本经济陷入停滞。但我想问的问题是，为什么没人提德国，而只说日本？。在上世纪7、80年代，日本与德国的经济环境非常类似，他们都是依靠出口的外向型经济、都是高技术国家、都是战败国、都接受美国的政治领导、本国汇率都比较低。
而在巴黎签署的广场协议，也同时要求日本与德国提升本国汇率，而美国相对降低本国汇率，这就是所谓阴谋论的起点。但这之后，日本经济快速发展，并出现大量泡沫，导致日本经济在80年代末期崩盘，并陷入长期停滞。但与日本经济结构类似，并同样大幅度升值本国货币的德国，为什么没有出现日本一样的经济泡沫和长期经济停滞呢？相反，德国经济的发展持续而稳定，德国马克还成为了日后欧元的货币基础，一直维持强势格局。
为什么阴谋论者总是提日本的失败，而不提德国的成功。可见危机言论更符合市场看客的心理。而真实的原因则往往被忽略。
明日，论述日本经济停滞的核心原因。【无锡不锈钢电子交易中心张堃】
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