安信证券：包钢稀土将继续保持强势

　　安信证券首席行业研究员衡昆近日推荐包钢稀土(600111)，指出包钢稀土上半年业绩大幅增长，符合预期。

　　中报显示，包钢稀土上半年净利润同比增长458.5%以上，每股收益1.632元。公司业绩的大幅增长主要得益于稀土价格的大幅上涨，而成本增加的幅度有限，毛利率大幅提升。安信证券认为稀土价格有望继续保持强势。一是稀土行业重组整合仍在推进；二是大家担忧的外部供应很难提前到来，技术和环保都将成为国外有效供应进展的障碍，即便考虑国外供应的影响，如果中国依然保持供应的有序管理，未来2-3年稀土依然存在供应缺口；三是稀土元素“用量少而必不可少”的特点决定了下游应用替代性不强，大部分下游产品在目前的稀土价格下依然有转嫁成本的能力。此外，公司拟与安徽大地熊新材料股份有限公司合作建设年产4000吨钕铁硼速凝薄带合金片项目，有助于实现公司年产3万吨稀土磁性材料的发展目标。

　　安信证券看好公司向下游钕铁硼行业拓展机遇，原材料保障和成本优势突出，拓展有望提速，据此预计2011年-2013年每股收益分别为4.02元、4.33元、4.85元，给予公司“增持-A”的投资评级，目标价80元。该股截至目前(8月10日14:52)，报64.06元，年初至今涨34.63%(复权后).